La política monetaria de Bitcoin cabe en una frase: cada 210.000 bloques, la cantidad de bitcoins nuevos que se crean en cada bloque se divide por dos. No la decide un comité, no se vota cada año y no se puede cambiar por sorpresa. En esta lección verás cómo funciona y qué consecuencias tiene.
La subvención
Cada bloque permite al minero que lo encuentra crearse una cantidad fija de bitcoins nuevos: la subvención. En 2009 era de 50 bitcoins por bloque. Cada 210.000 bloques, unos cuatro años, se reduce a la mitad: es el halving. Ha ocurrido en 2012 (25 BTC), 2016 (12,5), 2020 (6,25) y 2024 (3,125). El próximo, en el bloque 1.050.000, la dejará en 1,5625 bitcoins, y la cuenta atrás está en el reloj del halving.
La suma que da 21 millones
Si sumas 210.000 bloques por 50, más 210.000 por 25, más 210.000 por 12,5… la serie se acerca a 21 millones sin llegar nunca. En realidad se queda algo por debajo, en unos 20.999.999,98 bitcoins, porque la subvención se mide en satoshis enteros y los redondeos van restando. Por eso se habla del límite de los 21 millones.
Hoy ya se han emitido más del 95 % de todos los bitcoins que existirán. El resto se irá creando cada vez más despacio: el último satoshi de subvención se minará hacia el año 2140.
Una inflación que baja con el tiempo
La emisión de bitcoins nuevos funciona como una inflación de la oferta: cada año hay más bitcoins. Pero esa inflación es conocida de antemano y se reduce a la mitad cada cuatro años. Tras el halving de 2024, la oferta crece en torno a un 0,8 % anual, menos que la de muchas monedas tradicionales y que la del oro extraído cada año. Tras el de 2028 bajará a alrededor de un 0,4 %.
Lo relevante no es solo la cifra, sino que es predecible. Cualquiera puede calcular cuántos bitcoins existirán en una fecha concreta. Con el euro o el dólar, la cantidad de dinero depende de decisiones de bancos centrales y del crédito que concede la banca.